토토 베이 실무자의 주식 거래 및 내부자 거래의 유사성과 차이 - Feng의 처벌 사건에서 시작하여

저자 : Liu Ming

2017 년 4 월 20 일, China Securities Regulatory Commission은 전 토토 베이 발행 및 검토위원회 위원 인 Feng을 처벌하기로 한 결정을 발표했습니다. "처벌 결정"은 Feng이 2004 년 12 월부터 2007 년 4 월까지 발행 및 검토위원회의 일원으로 임기 동안 "Yuyue Medical", "Sanchuan"을 포함하여 그 중 3 명을 보유하고 판매하기 위해 다른 사람들의 이름을 빌려 왔다고 결정했습니다. 기타의 이름으로 "및"Bolite "등. 주식의 총 금액은 RMB 251,412,971.74 (실제 세금 및 수수료가 공제됨)이며 이익 금액은 RMB 248,021,618.19이며, 이는 유가 토토 베이의 43 조를 위반하는 RMB 248,021,618.19입니다. 법률. 토토 베이 실무자들은 가명 또는 법정 기간 내에 직접 다른 사람을 빌릴 수 없습니다.

Feng이 처벌되었다는 소식이 발표 된 후 여론에서 큰 소란을 일으켰습니다. 그러나 일부 비전문가들은 왜 출판되지 않은 정보를 사용하여 갑작스런 입장에 투자했으며 회사가 공개 된 후 높은 이익을 횡령했습니다.

一토토 베이 실무자의 주식 거래 행동 및 내부자 거래 행동은 특별한 주제입니다.

토토 베이 실무자의 주식 구매 및 판매 행동의 불법 피험자는 내부자 거래 행동의 주제에 제한되어 있습니다.

토토 베이 실무자의 구매 및 판매 주체는 토토 베이 실무자입니다. 토토 베이법 제 43 조에 따르면, 토토 베이 실무자들은 토토 베이 거래소, 토토 베이 회사 및 토토 베이 등록 및 합의 기관의 직원, 토토 베이 감독 및 행정 기관의 직원 및 주식 거래에 참여하는 법률 및 행정 규정에 의해 금지 된 기타 .

내부자 거래의 주요 주제는 토토 베이 거래 내부자 정보의 내부자 및 불법적으로 내부자 정보를 얻는 사람들입니다. "토토 베이 거래의 내부자 정보 내부자"는 다음과 같습니다. (1) 이사, 감독자 및 발행인의 고위 경영진; 회사, 실제 컨트롤러 및 이사, 감독자 및 고위 경영진; 회사의 직위 합의 기관 및 토토 베이 서비스 기관;

(i)이 법률의 제 2 항에 나열된 주요 행사 (ii) 회사의 주요 부채 보증; 변경; (5) 회사의 비즈니스 사용 모기지, 판매 또는 폐기는 한 번에 자산의 30%를 초과합니다. 법률; (7) 상장 회사의 인수 계획;

토토 베이 실무자의 주식 구매 및 판매 행동의 불법 피험자는 토토 베이 실무자 외에도 제한되는 두 사람의 비교에서 볼 수 있습니다. 내부 정보. 주제가 유가 토토 베이 실무자 인 경우,이 둘의 주요 차이점은 내부 정보가 주식을 구매하고 판매하는 데 사용되는지 여부에 관계없이 불법 행위를 구성 할 수 있다는 것입니다. 불법 행위를 구성하기 위해 거래를 수행하는 정보.

二토토 베이 실무자들은 자신의 입장을 사용하여 주식 및 내부자 거래에서 유가 토토 베이을 구매 및 판매하여 불법 행위를하고 종종 정보 비대칭을 사용하여 유가 토토 베이을 구매 및 판매합니다.

그러나 전자는 주로 토토 베이 규제 직책의 편의성 또는 토토 베이 관리가 주식을 구매하고 판매하기 위해 유가 토토 베이 관리에 의해 형성된 전문적인 이점을 사용하는 반면, 후자는 종종 주식 또는 직종의 편의에 의해 얻은 내부자 정보를 사용하여 주식 및 기타를 구매하고 판매합니다. 유가 토토 베이.

Feng을 예로 들어, Feng은 2004 년 5 월부터 2012 년 12 월까지 Shenzhen 토토 베이 거래소의 발행 및 검토 감독 부국장을 역임했습니다. 및 선임 상부 관리자. 2004 년 12 월부터 2007 년 4 월까지, Feng은 7 차 및 8 차 중국 토토 베이 규제위원회의 주식 발행 검토위원회의 파트 타임 회원으로 재직했습니다 (이하 발행 검토위원회라고 함).

내부자 거래의 인원자는 주로 신원, 관계, 책임 및 거래 행동에 따라 내부자 정보를 주로 사용하여 주식 및 기타 유가 토토 베이을 구매 및 판매합니다. 여기에는 법률 채널을 통해 얻은 내부 정보와 불법 채널을 통해 얻은 내부 정보가 모두 포함됩니다.

三토토 베이 실무자의 구매 및 판매 행동 및 내부자 거래 행동에 대한 피해의 대상은 다릅니다.

전자는 토토 베이 시장의 전문 금지 시스템을 위반하는 반면, 후자는 유가 토토 베이의 공정 거래 시스템을 위협합니다. 다른 피해의 대상으로 인해,이 두 가지 불법 행위는 법의 시간 노드에서 상당한 차이를 가지고 있습니다.

주식을 구매 및 판매하는 불법 토토 베이 실무자의 침해의 목적은 토토 베이 직업 금지 시스템입니다. 토토 베이법 제 4 장 제 4 장의 규정에 따르면 토토 베이 실무자 실무 규범에 따르면, 토토 베이 실무자들은 주식 구매 및 판매 행위를 포함하여 전문 정체성과 관련된 11 가지 행동에 참여하는 것이 금지되어 있습니다.

내부자 거래의 대상은 토토 베이 및 선물 시장의 정상적인 관리 명령이며 유가 토토 베이 및 선물 투자자의 합법적 인 이익입니다. 유가 토토 베이 및 선물 시장에서 게임의 규칙은 시장 정보가 중요한 유가 토토 베이 정보를 공개하기 전에 공정하게 거래하는 것입니다. 다른 개인 또는 손실을 피하십시오.

四토토 베이 실무자들은 내부자 거래 행동보다 처벌이 적지 만 예외가 있습니다.

주식을 구매하고 판매하는 토토 베이 실무자의 불법 행위의 법적 결과에는 법률에 따라 불법적으로 보유 된 주식을 주문하고 불법 이익을 압수하며 주식의 동등한 가치보다 적은 벌금을 부과하는 것이 포함됩니다. 주 직원은 또한 행정 제재를 받아야합니다.

불법 소득을 압수하고 불법 소득이 없거나 불법 소득이 30,000 위안이라면 불법 소득의 벌금을 부과하는 것입니다. 불법 소득은 30,000 위안의 벌금과 60 만 위안을 넘지 않습니다. 조직이 내부자 거래에 참여하는 경우, 직접 책임있는 감독관 및 기타 직접 책임있는 사람에게 경고를 제공하고 RMB 30,000 이상, RMB 300,000 이하의 벌금을 부과해야합니다.

불법 이익의 동일한 압수 외에도 후자는 전자보다 훨씬 심각하다는 것을 알 수 있습니다. 첫째, 행정 처벌에서 전자는 주식 구매 및 판매에서 동일한 가치보다 적은 벌금이 부과되며, 후자는 불법 소득의 5 배를 넘지 않아도됩니다.