고품질 개발 개념에 따른 사모 토토 사이트 추천의 강력한 규제 패턴 - 사모 토토 사이트 추천 감독 조치 (2 부)에 대한 새로운 규정에 대한 초안 의견의 핵심 요점에 대한 분석 및 토론

저자 : Li Zhaolin

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IV.

(i) 투자자 적합성 요구 사항

자금에 대한 투자자 적합성 요건, "2016 년 12 월 12 일 중국 증권 규제위원회의 증권 및 선물 투자자의 적합성에 대한 규정 및 중국 증권 규제위원회의"적절한 자금 조달 기관 투자자 " 2017 년 12 월 28 일, 성별 관리를위한 구현 지침 (시험)은 포괄적이고 자세한 조항을 만들었습니다. 그러나 의견 초안은 여전히 ​​투자자 적합성 관리에 대한 추가 계약을 맺고 있습니다.

안내서 정보가 토토 사이트 추천 계약 계약과 일치하는 조항은 오랫동안 구현되었지만 실제로는 토토 사이트 추천 투자자 (특히 특정 협상 상태를 가진 기관 투자자)가 개인이 제공 한 토토 사이트 추천 계약의 관련 내용을 개정합니다. 토토 사이트 추천 계약 계약과 안내서 정보 사이에 불일치가 발생할 수있는 주식 토토 사이트 추천 매니저. 이 규정은 토토 사이트 추천 계약과 안내서 정보 사이의 불일치의 합리성을 인식 할뿐만 아니라 특별한 설명이 필요하고 투자자는 "프롬프트"및 "추적 추적"에 대한 조항을 하나씩 확인해야한다고 강조합니다. 불일치의 경우 일관성과 종말 분쟁에 도움이됩니다.

규정 준수 및 신중함의 관점에서, 사모 토토 사이트 추천는 자연 개인 투자자로부터 자금을 모금 할 때 전체 프로세스를 기록하거나 비디오로 기록하고 투자자를위한 냉각 기간을 설정하고 후속 확인을 수행해야합니다. 이러한 규정에 따라 자연인 제기 절차를 표준화 할 수있을뿐만 아니라 자연 투자자의 투자 후 분쟁 해결에 도움이됩니다.

(ii) 관리인이어야하는 사모 토토 사이트 추천의 상황

초안 제 23 조는 관리인이어야하는 사모 토토 사이트 추천의 상황을 규정합니다. 주요 투자는 목표, 해외 자산, 처방전없이 구입할 수있는 파생물 등의 경우에 단일입니다.

《등록 안내서 No. 1 "[1] 제 21 조 규정 :"사모 토토 사이트 추천 증권 토토 사이트 추천는 사모 토토 사이트 추천 관리인의 관리인이되어야하지만 안전하게 관리 자산의 의무를 효과적으로 수행 할 수있는 토토 사이트 추천 주식을 설정해야합니다. 기금 계약에 따라 일일 기관 및 국가 인민 의회의 기타 제도적 조치를 제외하고 "등록 안내서 2"제 21 조는 조직 형태의 사모 토토 사이트 추천 자금이 계약이지만 안전한 양육권 토토 사이트 추천의 설립은 토토 사이트 추천 계약 계약에 따라 효과적으로 시행 될 수 있으며, 토토 사이트 추천 주주 회의의 기타 기관 조치는 양육권이 아닐 수 있습니다. 따라서, 이전의 제출 가이드 라인 "토토 사이트 추천 계약은 안전한 양육권 토토 사이트 추천 재산의 의무를 효과적으로 수행 할 수있는 토토 사이트 추천 주주 회의의 일일 기관이 양육권을 제거하고 더 이상 적용 할 수 없으며 관련 제출 지침의 요구 사항도 있습니다. 개정되었습니다.

인증은 민간 토토 사이트 추천 자산의 안전을 보장하는 관리 메커니즘입니다. 중국 증권 규제위원회는 양육권 이이 상황에서 토토 사이트 추천의 재산 위험 계수가 더 크다는 것을 간접적으로 반영해야한다고 규정하고 있습니다. 관리 제품, 사모 토토 사이트 추천 투자. 제품이 중첩 된 후에는 최종 투자자와 기초 자산을 관통해야합니다.

(iii) 신탁 책임

"의견을 요청하기위한 초안"에 따르면, 관리인의 책임은 다음과 같습니다 . 사모 토토 사이트 추천 매니저의 투자가 법률, 행정 규정 및 토토 사이트 추천 계약 계약을 위반하는 것으로 밝혀지면,이를 구현을 거부하고 즉시 사모 토토 사이트 추천 관리자에게 알리고 중국 증권 규제위원회의 파견 기관 및 토토 사이트 추천 산업 협회.

토토 사이트 추천 양육권의 위험 예방 및 통제 역할에 대한 "의견을 요구하는 초안"의 중요성과 양육권 책임의 요구 사항에 대한 저자는 자금 양육권 기관의 내부 위험 통제가 점차 더 엄격 해지고 위험을 감수 할 것이라고 믿는다. 패치에서 예방 및 통제가 계속 단속 될 수 있습니다. 실제로, 일부 사모 토토 사이트 추천 토토 사이트 추천 매니저는 관리 수수료 감소 및 초과 성과 보수와 같은 사모 토토 사이트 추천 투자자와 보충 계약에 서명함으로써 투자자를 차별화하는 목적을 달성했습니다.

v.

(i) 단일 투자자 토토 사이트 추천

1. 특정 메커니즘 설정

초안 제 37 조에 따르면, 민간 주식 토토 사이트 추천 관리자가 단일 투자자로부터 사모 토토 사이트 추천를 설립하기 위해 단일 투자자로부터 수수료를 수락하는 경우, 두 당사자는 사모 토토 사이트 추천 투자 의사 결정 메커니즘, 양육권, 정보 공개를 수행 할 수 있습니다. 토토 사이트 추천 계약의 감사.

. 저자는 단일 투자자 토토 사이트 추천가 다음과 같은 특수 메커니즘을 설정할 수 있음을 이해합니다. (1) 단일 투자자가 토토 사이트 추천의 투자에 직접 참여하거나 결정할 수 있습니다. (2) 양육권, 단일 투자자의 정보는 단일 투자자의 정보 공개는 자유롭게 주선 할 수있다.

2 응용 프로그램 및 규정.

단일 투자자 기금은 다음으로 제한됩니다. (1) 증권 회사 및 자회사, 자회사, 자회사, 미래 회사를 포함하여 법률에 따라 주위원회의 재무 감독 및 관리 기관에 의해 설립되고 감독해야합니다. 그리고 자회사, 상업 은행 및 자산 관리 자회사, 보험 회사, 보험 자산 관리 회사, 금융 자산 투자 회사, 신탁 회사, 금융 회사 및 기타 기관에 의해 규정되어 있습니다 보험료, 연금 기금 등. 연금 기금, 자선 기금 및 기타 사회 복지 기금;

따라서 자산 관리 제품, 사모 토토 사이트 추천 제품, 회사 산업 투자자 등은 단일 투자자 토토 사이트 추천의 투자자가 될 권리가 없습니다. 잠재적 인 "채널 위험"이 동반 될 수 있습니다. 이 문제 일 경우, 저자는 규제 요건이 어느 정도의 전환 감독을 가지고 있으며 토토 사이트 추천 산업 또는 산업에 대한 투자 개발에 도움이되지 않는다고 생각합니다.

위에서 언급 한 투자자의 자격 외에도, "의견을위한 초안"은 단일 투자자 토토 사이트 추천의 실제 유료 규모가 1 억 위안 이상이어야한다는 것을 분명히 규정하고 있습니다.

(ii) 모금의 규정

1. 정의

주석 초안 제 28 조에 따르면, 학부모 토토 사이트 추천는 사모 토토 사이트 추천 주식, 사모 토토 사이트 추천 증권 투자 기금 주식에 주 토토 사이트 추천 부동산을 투자하는 기관을 법에 따라 설립하고 감독을받습니다. 법률에 따른 주 시의회의 재무 감독 및 관리 기관은 차이나 증권 규제위원회에 의해 규정 된 다른 투자 목표를 준수하는 자산 관리 제품 및 사모 토토 사이트 추천의 특정 조치입니다. 수수료.

의견 및 새로운 자산 관리 규정에 대한 초안 제 38 조에 따르면, 위에서 언급 한 "메인 토토 사이트 추천 자산"은 토토 사이트 추천 자산의 80% 이상을 정의해야한다고 생각합니다.

2.

"의견을 요청하기위한 초안"에 따르면, 일반 사모 토토 사이트 추천와 비교하여 중국 증권 규제위원회는 학부모 토토 사이트 추천의 연간 재무 보고서를 요구하는 학부모 토토 사이트 추천의 실제 지불 척도에 대한 임계 값을 높였습니다. 회계 회사의 감사와 동시에 개별 투자자의 투자 임계 값과 중첩 된 부모 토토 사이트 추천의 계층 적 계산에서 면제를 줄이면 특정 설명은 다음과 같습니다.

(iii) 단일 대상 토토 사이트 추천의 규정

(iv) FOF 투자 - 토토 사이트 추천 중첩 규정

위의 조항 및 제 22 조, 새로운 자산 관리 규정의 2 항은 "자산 관리 제품은 다른 자산 관리 제품 계층에 투자 할 수 있지만 투자 된 자산 관리 제품은 공개 증권 이외의 자산 관리에 투자되지 않아야한다고 규정하고 있습니다. 투자 자금. 제품에 대한 요구 사항은 정확히 동일합니다.

새로운 자산 관리 규정을 고려할 때 다중 계층 중첩에 관한 규제 논리 및 규제 방법을 명확하게 설명하면서, 우리는 민간 공평 기금의 중첩 투자에 대한 중국 증권 규제위원회의 후속 감독을 찾을 수 있습니다. ) 규제 방향. 새로운 자산 관리 규정에 따라 금융 자산 관리 제품으로 통합 표준 및 규정을 유지하고 동시에, 우리는 이익을 추구하고 금융 혁신의 피해를 피하고 두 부분으로 나누어 개발을위한 공간을 남기라고 주장합니다.

54 조에 따르면, 의견을 요청하기위한 초안 2 항에 따르면, FOF에 투자 한 사모 토토 사이트 추천는 법률, 행정 규정 및 위장 된 회피가 있는지 여부에 관계없이 자금의 목적에 대한 준수 검토를 받아야합니다. 등록 및 제출, 자격을 갖춘 투자자 표준, 사람의 수, 투자 범위, 재무 감독 및 관리 기관에 의해 규정 된 관련 거래 사양과 같은 주 시의회 규제 요구 사항.

(V) 계층 자금의 감독 분석 및 감독의 원래 의도에 대한 토론

요약하면, 저자는 위에서 언급 한 항목에 대한 규제 의도와 설정 고려 사항 (4) "사모 토토 사이트 추천가 투자 소득을 창출하거나 투자 손실을 겪을 때 모든 투자자는 이익을 누리거나 손실을 입어야한다고 생각합니다." . 이 조항에 대한 서면 이해에서만 다음과 같은 할당 계약이 강조됩니다.

.첫 번째 사례 : 사모 토토 사이트 추천의 소득 분배는 우선 순위에 우선 순위를 할당 할 수 없습니다.이 계약에 따라 사모 토토 사이트 추천가 투자 손실을 겪을 때 우선 순위 투자자는 여전히 수익이있을 수 있기 때문입니다.

.두 번째 사례 : 계층 자금에 대한 일반적인 소득 분배 계약 : 우선 순위 원칙 - 열등한 원칙 - 우선 순위 벤치 마크 소득 - 열등한 벤치 마크 소득. "토토 사이트 추천가 손실을 겪을 때 우선 순위 투자자는 손실을 부여하지 않을 것"과 "토토 사이트 추천가 수익을 창출하지만 열등한 투자자는 혜택을 누릴 수 없기 때문에 위의 요구 사항은 여전히 ​​할당 계약에 따라 위반됩니다.

첫 번째 사례의 협상은 합리적이지만, 두 번째 사례가 부정되면, 계층 토토 사이트 추천의 설정은 그다지 중요하지 않습니다. 따라서 저자는 두 번째 상황의 거부가 원래의 감독 의도에 있지 않을 수 있으며 "우선 순위 투자자가 손실을 겪을 때 이익을 얻지 못한다"또는 " 분류 계약을 사용하지 않으면 일부 토토 사이트 추천 투자자가 수익을 창출 할 때 다른 투자자는 손실을 입어야합니다. "

vi 토토 사이트 추천 투자 운영

위에서 언급 한 바와 같이, "등록 안내서 번호 2"와 비교하여, "주석 초안"은 "준수 운영"및 "사모 토토 사이트 추천 투자 자금 확장에 대한 제한 사항을 추가합니다. 동시에 하단. -"협회가 규정 한 기타 조건"이 삭제되었고 "토토 사이트 추천 계약에 합의 된 기타 조건"이 추가되었습니다. 주식 토토 사이트 추천 매니저와 토토 사이트 추천 투자자가 존중되었습니다.

또한, 현재의 유효한 "등록 안내서 No. 2"는 "확장 규모"(새로운 규모는 3 배 이하)에 대한 규정을 제한하는 반면, "의견을 요청하기위한 초안"에는이 조항이 없으며 "협회에 의해 규정 된 기타 조건"은 "주석 초안"의 기금 모금 확장 요구 사항이 충족되면 사모 토토 사이트 추천의 규모가 더 이상 제한되지 않음을 의미합니까? "등록 안내서 No. 2"는 토토 사이트 추천의 토토 사이트 추천 확장 척도를 제한하고 관련 토토 사이트 추천 확장 척도 제한의 제외를 규정하기 때문에 저자는 "의견을위한 초안"이 사모 토토 사이트 추천의 임계 값을 증가시킨 후에는 제한되지 않을 것이라고 믿는다. 사모 토토 사이트 추천 토토 사이트 추천의 확장.

7.

제 5 조, "의견 초안"의 2 항은 중국 증권 규제위원회가 다음과 같이 후속 사모 토토 사이트 추천 매니저의 분류 표준 및 분류 감독 유형을 더 명확하게한다는 규정을 밝힙니다.

8.

"의견을 요청하기위한 초안"제 26 조에 따르면, 중국 증권 규제위원회는 민간 토토 사이트 추천 감독 수준에서 처음으로 행정 감독에 법률 회사, 회계 회사 및 기타 중간 서비스 기관의 책임을 포함시켰다. . 동시에, 중국 증권 규제위원회와 파견 기관은 사모 토토 사이트 추천에서 법률 회사, 회계 회사 및 실무자의 활동을 감독, 관리, 모니터링 및 검사 및 조사 할 권리가 있다고 9 장에서 규정되어 있습니다. 비즈니스 활동, 불법적이고 불규칙한 행동, 행정 감독 조치 및 행정 처벌을받을 권리.

법률 회사, 회계 회사 및 기타 중개 서비스 기관이 "유가 증권 법률 사업의 법률 회사 관리에 관한 규정"및 "법률 사업에 대한 회계 회사의 등록 및 관리에 관한 규정"을 엄격히 이행 해야하는 경우 의견과 감사 보고서.

9.

요약하면, 거대 보호 관리의 관점에서, "의견을 요청하기위한 초안"은 엄격하게 위험을 통제하고 사모 토토 사이트 추천의 고품질 개발을위한 표준과 규정을 설정하는 것을 보여줍니다. 이는 사모 토토 사이트 추천 산업을 더 깊고 전문화 된보다 귀중한 개발로 홍보하는 데 도움이됩니다.

마이크로 조절의 특정 세부 사항에서 구현하고, 관련 규제 작업의 리듬과 강도를 파악하고, 목표 지향적 인 접근법을 준수하며, 개혁, 개발 및 안정성 사이의 관계를 올바르게 처리합니다 시장 기대치를 효과적으로 안내하고 시장 개발에 적응하기 위해 커뮤니케이션, 마켓 음성을 받고 대응합니다. 의견을 요청하기위한 초안의 일부 세부 사항은 토론의 대상이되며 시장의 모든 당사자의 적극적인 대응 및 제안이 필요합니다.

의견에 대한 초안은 천 파도를 일으켰고, 업계 동료들은 끊임없이 불평하고 약간 비관적으로 보였다. 그러나 "추세를 관찰하는 사람들은 분명하고 경향이있는 사람들은 현명하다"고, 강력한 규제 패턴은 고품질 개발 개념에 따라 결정되었으며 소규모 사모 토토 사이트 추천 기관은 "재생"을하기 전에 추세를 따라야합니다.

위의 분석을 포괄적으로, 저자는 "고품질 개발 개념에 따른 강력한 감독"을지지하는 경향에 있어도 기존의 "주석 초안의 규제 논리"는 여전히 논의되어야한다고 믿는다. ) 지속적인 준수 감독은 시장 주문 및 토토 사이트 추천 운영을 과도하게 방해 할 수 없습니다. 사모 토토 사이트 추천 매니저의 지속적인 규정 준수 및 사모 토토 사이트 추천 제품의 지속적인 규정 준수의 일반적인 방향은 이해할 수 있지만 규제 규칙의 "회고 적"에서는 사모 토토 사이트 추천 매니저 및 토토 사이트 추천 운영의 기존 준수 운영을 많이 고려하기를 희망합니다. 가능한 한.

사모 토토 사이트 추천 산업의 중개 서비스 기관으로서 규제 세부 사항에 대한 조언을했지만 여전히 고품질 개발의 강력한 규제 패턴 인 산업 감독의 개발 추세를 결정해야합니다. "의견을 요청하기위한 초안"은 모두 "자격을 갖춘 투자자 표준 및 투자 임계 값의 상승", "기금 적절성 요구 사항의 개선 및 신탁 및 중간 서비스 기관의 책임 강화"및 "토토 사이트 추천 운영에 대한 규정"을 잘 보여줍니다. 민간 주식 토토 사이트 추천 산업의 강력한 감독, 관련 참가자는 규제 요구 사항을 이해, 이해 및 구현해야하며 운이 좋지 않아야합니다.

사모 토토 사이트 추천 산업의 미래 발전을 기대합니다. 이것은 "고전" "교사"와 "일하는"이전에, 업계는 고품질 표준화 및 개발 후에 정책 배당금을 갖게 될 것입니다. 새로운 자산 관리 규정에서 금융 자산 관리 제품의 규제 표준에 대해 벤치마킹하는 경우 사모 토토 사이트 추천 제품은 관련 정책 이점을 누려야합니다.

참고 :

[1] "사모 토토 사이트 추천 투자 기금 등록 안내서 No. 1- 사모 토토 사이트 추천 증권 투자 기금"

[2] "사모 토토 사이트 추천 투자 기금 등록 안내서 번호 2- 민간 주식, 벤처 캐피탈 토토 사이트 추천"

[3] 단일 목표는 사모 토토 사이트 추천 관리자 및 주주, 실제 컨트롤러, 파트너 및 실무자와 관계가 없습니다.

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